貿易摩擦升級,投資機械新經濟

2018年一季度中美貿易摩擦不斷升級,二級市場也隨之調整。如果最終貿易抑制政策落地,那么外向型的出口企業將受到較大短期沖擊。不過我們認為沒有必要過度解讀和擔心政策,應當把重點放到“內功”上來。企業的核心競爭力在于產品、管理和渠道等內生性因素,外部因素重要的是行業需求有沒有變化、行業趨勢會不會受到影響、競爭格局會不會因此改變等。對于中國裝備制造業中的優秀企業,我們應該給予更多的信心和支持。從產業鏈來看,半導體產業、新能源產業、面板產業、高鐵產業、航空航天及高端零部件等都具備國產替代的大機會。

工程機械下游需求持續強勁,1季度挖機銷量增長48.4%,逐步擴散到混凝土機械,龍頭2017年以來集中清理歷史包袱,資產負債表明顯改善,利潤彈性高于收入增速的邏輯得以驗證,重視業績兌現帶來機會

在這樣的時代背景下,我們提出投資機械新經濟,關注新興產業崛起的投資機會。